2023年伊始，渠道商經(jīng)過2022年庫存出清后補(bǔ)貨需求開始釋放，同時(shí)面板價(jià)格自2月來進(jìn)入上行通道，也加速了海外的補(bǔ)貨以及旺季備貨需求的釋放，使得TV品牌與代工廠間的供需節(jié)奏相較此前迎來變化。

　　根據(jù)DISCIEN《全球TV代工出貨月度數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，前三季度全球TOP19代工市場出貨達(dá)到81.4M，同比上漲12%。Q3出貨29.7M，同比上漲11%。在備貨需求的前移下，全年出貨高峰提前至8月到來，9月末海外備貨已基本結(jié)束，部分代工廠9月出貨已開始有明顯回落，在與去年的錯(cuò)峰效應(yīng)下，9月整體出貨同比由正轉(zhuǎn)負(fù)，Q3同比表現(xiàn)也較Q2有所收縮。

　　圖一、全球TV代工季度出貨及同比表現(xiàn)走勢

數(shù)據(jù)來源：DISCIEN 單位：M

　　MOKA（茂佳）： Q3出貨4.2M，同比增長近三成。前三季度出貨11.3M，同比增幅20%， 穩(wěn)居榜首。品牌關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的合作物量在今年進(jìn)一步提高對今年的出貨增長形成支撐。純代工業(yè)務(wù)方面，在海外工廠出貨能力的提升下，茂佳在亞洲、北美與頭部客戶能力進(jìn)一步加強(qiáng)。此外茂佳在越南的布局也在規(guī)劃之中，未來仍具備持續(xù)增長的動(dòng)力。

　　TPV（冠捷）： Q3出貨3M，下滑一成。前三季度出貨9M，下滑一成，位列第二。自品牌業(yè)務(wù)在新興區(qū)域有所增長，但受基本盤西歐需求下行以及自身代工分配策略調(diào)整的影響，整體表現(xiàn)下滑。純代工方面，受到渠道補(bǔ)貨及三星外放訂單增加的利好，北美與西歐區(qū)域出貨均獲得增長。但在國內(nèi)需求下行下內(nèi)銷代工有所收縮，最終規(guī)模呈下滑趨勢。

　　Changhong ODM（長虹）： Q3出貨3.4M，同比增長近三成。前三季度出貨8.6M，同比增長超三成，位列第三。外銷代工方面，得益于渠道商客戶ONN 今年市場需求的大幅增長，長虹在北美區(qū)域出貨有所提升。同時(shí)韓系品牌撤出俄羅斯后，本土品牌的擴(kuò)張也帶動(dòng)了其東歐區(qū)域的出貨。內(nèi)銷方面，長虹與小米的合作在大尺寸領(lǐng)域得到進(jìn)一步拓展，推動(dòng)內(nèi)銷出貨提升。

　　AMTC（兆馳）： Q3出貨3.1M，同比增長超四成。前三季度出貨8.5M，同比增長50%以上，位列第四。出貨增長主要來自于北美區(qū)域的增加，同樣受到了渠道商客戶ONN市場需求提升的利好。在北美出貨節(jié)奏提前及面板價(jià)格走勢出現(xiàn)松動(dòng)的情況下，兆馳旺季備貨訂單提前至Q3完成，后續(xù)出貨預(yù)計(jì)同環(huán)比均將有所回落，但全年仍將保持增長。

　　圖二、2023年Q1-Q3 TV代工廠出貨排名

數(shù)據(jù)來源：DISCIEN

　　Skyworth ODM（創(chuàng)維）： Q3出貨2.2M，同比增長超10%。前三季度出貨6.4M，同比增長兩成，位列第五。代工出貨以外銷為主，增加主要來自印度區(qū)域三星的外放代工提升，同時(shí)去年年末在印度當(dāng)?shù)?、拉美、歐洲導(dǎo)入的客戶在今年進(jìn)一步起量也為創(chuàng)維的增長帶來支撐。創(chuàng)維印度、拉美促銷備貨已在8月基本完成，Q4增速或?qū)⒂兴啪彙?/p>

　　BOE VT（視訊）： Q3出貨2.4M，同比小幅上漲。前三季度出貨6.1M，同比增長約5%，位列第六。主要增長來自Vizio 等頭部客戶在北美區(qū)域的訂單增加，在客戶的持續(xù)導(dǎo)入下自身客戶結(jié)構(gòu)也更為均衡。目前視訊海外工廠出貨較為穩(wěn)定，同時(shí)越南工廠二期已經(jīng)開始規(guī)劃建設(shè)。在未來仍具備較強(qiáng)的增長空間和動(dòng)力。

　　KTC（康冠）： Q3出貨2.3M，同比增長近兩成。前三季度出貨5.5M，同比增長5%以上，位列第七。主要增長來自于北美、中東非等區(qū)域。得益于去年北美ONN的導(dǎo)入，今年康冠旺季出貨能力得到強(qiáng)化，Q3出貨迎來顯著增長。同時(shí)康冠也在新興市場持續(xù)開拓，且與既有客戶合作較為穩(wěn)固。

　　HKC（惠科）： Q3出貨1.6M，同比小幅上漲。前三季度出貨4.5M，同比上漲超兩成，位列第八。增長動(dòng)力來自與TCL等國內(nèi)品牌合作的進(jìn)一步增加，同時(shí)也在Q3在北美成功導(dǎo)入品牌客戶開始量產(chǎn)。惠科面板供應(yīng)穩(wěn)定性和大尺寸代工能力上均具備一定優(yōu)勢，且在今年國內(nèi)外工廠布局得到進(jìn)一步完善，市場競爭力得到進(jìn)一步強(qiáng)化。

　　其他代工廠中Expressluck（彩迅） 前三季度出貨4.3M，同比增長超兩成;Konka（康佳） 前三季度出貨超3M;SQY（啟悅） 前三季度出貨1.6M，同比增長兩成;Innolux（群創(chuàng)） 前三季度出貨1.5M，同比下滑近四成。

　　當(dāng)前，面板價(jià)格面臨下行的潛在風(fēng)險(xiǎn)，部分客戶為提前應(yīng)對風(fēng)向變化開始出現(xiàn)砍單和價(jià)格重談的現(xiàn)象，因而代工廠也開始加速處理在手的高價(jià)訂單，使得印度排燈節(jié)、北美黑五等重要促銷節(jié)點(diǎn)的訂單在9月已基本出盡。而在海外需求疲軟，品牌前三季度出貨未達(dá)預(yù)期的情況下，客戶后續(xù)采購意愿有所減弱，面板價(jià)格的松動(dòng)也增加了整個(gè)市場的觀望情緒。不久后的廣交會(huì)對各大代工廠來說，也將是和各大海外采購商重新議價(jià)的重要機(jī)會(huì)，但突如其來的巴以沖突 帶來的航班變動(dòng)也對部分歐洲、中東客戶的參展產(chǎn)生了一定程度的阻礙，進(jìn)而可能對部分訂單的達(dá)成帶來影響。綜上，在出貨節(jié)奏提前、后續(xù)需求不足、觀望情緒加重的境遇下，預(yù)計(jì)Q4代工市場的同比表現(xiàn)預(yù)計(jì)將進(jìn)一步收縮。 但全年來看，頭部品牌外放占比的提高和上半年海外渠道補(bǔ)貨訂單的大量釋放仍對代工市場的整體增長起到了支撐作用，預(yù)計(jì)代工市場全年仍將保持增長。 同時(shí)在資源響應(yīng)、海外布局等優(yōu)勢下，訂單向頭部匯聚的效應(yīng)也更加明顯，因而頭部代工廠在今年的整體增長將更加快速，而其他中小代工廠未來的出貨增長則將面臨更大挑戰(zhàn)。